星展发表报告,上调蜜雪集团(02097.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.83千万; 比率 3.562% 今明财年盈利预测8%,基於销售预测上调,主要由超预期的销量增长推动。该行维持对蜜雪「买入」评级,但基於对市场前景更为谨慎的展望,目标价由543元下调至488元,为2026年预测市盈率25倍,此前为30倍,但仍较领先的零售饮料企业的2026年预测市盈率19倍享有溢价。
该行指出,在线上平台竞争日益加剧下,蜜雪继续受惠於强劲线上销售和持续促销活动。其在茶饮和咖啡品类中每件商品6至8元人民币的竞争性定价,有助於支持其2024年至2026年收入21%年均复合增长率。该行预计公司将在今明两年维持约32%毛利率,保持对同业的竞争力。(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-01 16:25。)
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